李虎頓了頓之后說道：“分類討論的話，我覺得大多數人之所以不行，主要就是因為兩個原因。
從時間的角度來說，即使每個人都知道這樣做是對的，但是大多數人都會想著要做一些細微的調整。
總歸是覺得只要調整有一丁點的作用，那都是好的，但問題是，在時間上做了調整，就相當于做了擇時，做了些微的細小的調整，就相當于做了微弱的擇時。幅度較大的調整就相當于做了幅度較大的擇時。
但無論是哪一種做的調整，就有成功和失敗的可能。還是那個問題，大多數人之所以不適用，就是因為大多數人不具備擇時的能力。在這種情況下，做調整就意味著把原本的投資模型推向了下坡路，調整越大，下坡路走的就越多。
所以歸根結底，還是對自己的投資水平沒有客觀且正確的認知。
如果從資金的角度考慮的話，結果也是一樣的，因為對自己的投資能力的認知不足，所以，隨意調整原本已經固定的投資金額，就會導致出現問題。”
聽了李虎的回答之后，林修然點了點頭，隨即補充道：“其實除了你說的這兩種情況以外，還有另外的情況。
要知道，定投之所以能夠管用，最核心的假設就是股價不管跌到什么程度，不管在底部橫多久，早晚有一天能漲回來。
可能未必能漲到之前的最高點，但是一定會找到之前的估值中樞。在這種情況下，定投才是有用的。所以，如果這個假設被打破了，那么定投也就沒有任何作用了。
舉個例子，比如張三在高點接盤的一只股票之后，一直通過定投來補倉，依舊是按照定投的標準，固定的時間，固定的金額，沒有任何的問題，但是股價卻一路下跌，直到半年后股票退市了。
這種情況就尷尬了，所以被定投的投資標的持續存在是必須的。但是因為我們沒有辦法保證任何一家公司長久不衰，即使所謂的百年老店也有可能會倒閉的一天。
所以，如果想要使用定投，那么投資的標的要么就是一些核心的市場指數。這種市場指數基本是不會有問題的。不是說他們一直會存在，只是在相當長的一段時間內會存在。
要不就是投資一些市值比較高的，經營比較良好的，被大家廣為認同的上市公司。原理一樣，不是說這些公司以后永遠不會出問題，只是說從當前開始算，在相當長的一段時間內是不會出問題的。
不要用定投的方式去試圖賭什么st的，或者業績虧損的這類的股票。說不定什么時候就直接退市了。”
聽了林修然的話，李虎點了點頭，這確實是他之前沒有考慮到的。他之前只是想到了定投的操作出了問題，他從來沒有想到，定投存在的本身都可能會出問題。
看著李虎若有所思的表現，林修然笑了笑繼續道：“這只是其中一點，還有呢。
假設選擇了一直市場的主要指數，在固定的時間投入固定的資金就一定不會出問題了嗎？也不是的。
固定的時間投入固定的資金，說白了就是需要一份持續流出的現金流。現金流是非常重要的，但是這份現金流卻不是大多數人都能保證得了的。
首先，如果這份現金流是收入所得，那么收入可能會有變化。還會有所謂的中年危機可能出現，不說別的，那么多人環不上車貸房貸，導致房子車子被拍賣的也大有人在。
所以，當現金流出現了變化，即使自己知道，也非常認同，應該在固定的時間內投入固定的資金，但確實就是沒有錢了，那又能怎么辦呢？
最明顯的就是，如果某一個人靠著自己的收入用來定投，他的收入又和經濟的發展高度相關。對于大多數人來說這是一個很正常的現象，社會經濟越好，老百姓的收入越高。
用于定投的現金流質量越好，社會經濟偏好，股票市場也在變好，股票價格也在走高。也就是說當股票價格比較高的時候。這個人現金流比較好，執行定投紀律執行的沒有問題。
但是當社會經濟逐漸不好的時候，股票的價格就會走低，國家的gdp會出現下滑，老百姓的收入也會下降，這個人的收入也就會下滑。
現金流質量不好，可能會導致定投的紀律執行不下去，畢竟沒有那么多錢定投了，但又沒有辦法。
但是往往這個時候也是股票價格比較低的時候，也是最應該定投的時候。也是最容易攤薄成本的時候。
如果自身的收入不是特別堅挺，那么很有可能會造成收入隨著經濟下滑而下滑。導致沒有辦法。執行定投紀律的情況出現，導致心有余而力不足。
那么假設如果不是這樣，還有沒有什么其他的原因？如果現金流不來源于收入，來源于已有的資金。那么又會怎樣？
比如有一個人手中有500萬的現金，要通過定投去買入某只主流的指數基金，想要通過已有的資金實行定投，就需要先將已有的資金分成很多份，那么分成多少份兒就有講究了。
分成的份數不能太多，也不能太少，如果分成的份數太多，那么投資的本金太少，賺取的收入不多。
但是如果分成的份數太少，那么很有可能會造成本金都投進去了之后，股價還沒有漲起來。
所以對于自己買入的標的，漲跌周期的判斷是很關鍵的，可以不知道具體什么時候是底，不知道什么時間段是底，但是需要知道一個漲跌周期大概的跨度是多久。
這一點是需要知道的。舉個例子，比如某一支指數漲跌跨度的大概周期是三年，也就意味著三年會完成一輪漲跌，可能不是那么精準，但是差前差后差不了多少。
假設這三年之內的漲跌，時間是對半分的。一年半的時間上漲，一年半的時間下跌，那么任意時間點定投，想要定投起作用？收到最后比較好的效果，至少需要兩年左右的時間，如果再保守一些也需要三年。
在這種情況下，如果投資人結合自身制定的投資時間間隔和本金分成的份數，只能支持半年或者是一年的時間，那么就是失敗的。
所以，對投資標的的了解，尤其是對于投資標的一輪漲跌周期跨度的了解，也是很重要的。
可以不知道具體的時間，但是起碼要了解大概的周期。”
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